關(guān)于規(guī)范證券公司參與區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的指導(dǎo)意見(jiàn)（試行）

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??? 區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)區(qū)域性市場(chǎng)）是多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，對(duì)于促進(jìn)企業(yè)特別是中小微企業(yè)股權(quán)交易和融資，鼓勵(lì)科技創(chuàng)新和激活民間資本，加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的支持，具有不可替代的作用。為落實(shí)2012年全國(guó)金融工作會(huì)議精神，規(guī)范證券公司參與區(qū)域性市場(chǎng)，促進(jìn)區(qū)域性市場(chǎng)健康發(fā)展，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)秩序和社會(huì)穩(wěn)定，根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)和《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所 切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》（國(guó)發(fā)〔2011〕38號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)38號(hào)文）、《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所的實(shí)施意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)〔2012〕37號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)37號(hào)文），中國(guó)證監(jiān)會(huì)在深入調(diào)研、廣泛征求意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，制定本指導(dǎo)意見(jiàn)。
一、區(qū)域性市場(chǎng)按照38號(hào)文和37號(hào)文完成清理整頓后，具備條件的證券公司可以參與區(qū)域性市場(chǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)。
二、證券公司參與的區(qū)域性市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
（一）區(qū)域性市場(chǎng)經(jīng)所在地省級(jí)人民政府批準(zhǔn)設(shè)立。使用“交易所”字樣的區(qū)域性市場(chǎng)，省級(jí)人民政府批準(zhǔn)前已征求聯(lián)席會(huì)議意見(jiàn)。
（二）區(qū)域性市場(chǎng)是為市場(chǎng)所在地省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)的企業(yè)特別是中小微企業(yè)提供股權(quán)、債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場(chǎng)，接受省級(jí)人民政府監(jiān)管。
區(qū)域性市場(chǎng)原則上不得跨區(qū)域設(shè)立營(yíng)業(yè)性分支機(jī)構(gòu)，不得接受跨區(qū)域公司掛牌。確有必要跨區(qū)域開(kāi)展業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)按照37號(hào)文要求分別經(jīng)區(qū)域性市場(chǎng)所在地省級(jí)人民政府及擬跨區(qū)域的省級(jí)人民政府批準(zhǔn)，并由市場(chǎng)所在地省級(jí)人民政府負(fù)責(zé)監(jiān)管。
（三）區(qū)域性市場(chǎng)日常管理規(guī)范，已經(jīng)建立健全的管理制度和業(yè)務(wù)規(guī)則，并已通過(guò)區(qū)域性市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和網(wǎng)站公示。區(qū)域性市場(chǎng)已經(jīng)采取有效的投資者合法權(quán)益保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)管理措施，建立了風(fēng)險(xiǎn)防控和應(yīng)急處理機(jī)制，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患后能夠及時(shí)處理并報(bào)告省級(jí)人民政府。
（四）區(qū)域性市場(chǎng)已經(jīng)建立規(guī)范的會(huì)員管理制度，明確會(huì)員的權(quán)利和義務(wù)，要求會(huì)員嚴(yán)格遵守市場(chǎng)規(guī)則，公示會(huì)員名單和相關(guān)資料，建立誠(chéng)信檔案，并采取有效措施防范會(huì)員損害投資者合法權(quán)益。
（五）區(qū)域性市場(chǎng)已經(jīng)建立投資者適當(dāng)性管理制度，要求參與區(qū)域性市場(chǎng)的投資者為具備一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的合格投資者，明確合格的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的標(biāo)準(zhǔn)并予以公示。
區(qū)域性市場(chǎng)會(huì)員為投資者開(kāi)立賬戶(hù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)了解投資者的基本情況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，確定投資者滿(mǎn)足適當(dāng)性管理要求，向投資者充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，要求投資者簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。區(qū)域性市場(chǎng)會(huì)員應(yīng)對(duì)投資者基本信息和賬戶(hù)信息予以保密。
區(qū)域性市場(chǎng)合格機(jī)構(gòu)投資者可以是具備一定條件的法人、私募股權(quán)投資基金、合伙企業(yè)，或經(jīng)監(jiān)管部門(mén)許可或備案的、金融機(jī)構(gòu)面向特定投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。有關(guān)法律法規(guī)或監(jiān)管部門(mén)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者投資區(qū)域性市場(chǎng)有限制性規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)遵照其規(guī)定。
區(qū)域性市場(chǎng)合格個(gè)人投資者應(yīng)當(dāng)具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，接受區(qū)域性市場(chǎng)會(huì)員的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并承諾自擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
（六）區(qū)域性市場(chǎng)對(duì)申請(qǐng)掛牌的公司規(guī)定了必要的條件并予以公示，要求申請(qǐng)掛牌的公司應(yīng)當(dāng)業(yè)務(wù)獨(dú)立，治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范；公司股東（大）會(huì)依照公司章程做出申請(qǐng)掛牌的決議，并承諾履行相關(guān)信息披露義務(wù)。
（七）區(qū)域性市場(chǎng)為投資者提供網(wǎng)上或柜臺(tái)報(bào)價(jià)、轉(zhuǎn)讓等服務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)遵守38號(hào)文、37號(hào)文的規(guī)定，并定期在其營(yíng)業(yè)場(chǎng)所或以其他形式公布成交信息。區(qū)域性市場(chǎng)已經(jīng)采取有效措施嚴(yán)格控制價(jià)格操縱行為。
區(qū)域性市場(chǎng)探索其他交易方式的，應(yīng)當(dāng)符合38號(hào)文、37號(hào)文及相關(guān)配套政策規(guī)定，并能有效控制風(fēng)險(xiǎn)。
（八）區(qū)域性市場(chǎng)已經(jīng)明確登記結(jié)算規(guī)則、方式和程序并予以公示。登記結(jié)算事宜由區(qū)域性市場(chǎng)依據(jù)市場(chǎng)管理辦法規(guī)定程序認(rèn)可的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。負(fù)責(zé)登記結(jié)算的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)守信，具備相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)能力，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理制度，保證權(quán)益持有人名冊(cè)和登記過(guò)戶(hù)記錄真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得隱匿、偽造、篡改或毀損。
（九）區(qū)域性市場(chǎng)已經(jīng)建立健全的信息披露制度，明確各參與主體的信息披露要求，并指定適當(dāng)?shù)男畔⑴锻緩?，提高信息披露質(zhì)量。
區(qū)域性市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)要求掛牌公司作為信息披露的第一責(zé)任人，及時(shí)、規(guī)范地履行信息披露義務(wù)。披露信息包括定期信息和臨時(shí)信息。定期信息應(yīng)包括年度報(bào)告和半年度報(bào)告，其中年度財(cái)務(wù)報(bào)告需經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)；臨時(shí)信息包括對(duì)掛牌公司有重大影響的信息。掛牌公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)承諾保證披露信息內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、充分、完整。
區(qū)域性市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)要求掛牌公司推薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)估事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)人員勤勉盡責(zé)，嚴(yán)格遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范和職業(yè)道德，獨(dú)立進(jìn)行核查和判斷，出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，切實(shí)履行中介機(jī)構(gòu)職責(zé)。
三、證券公司參與區(qū)域性市場(chǎng)前，應(yīng)當(dāng)按上述條件對(duì)區(qū)域性市場(chǎng)進(jìn)行評(píng)估，并形成評(píng)估報(bào)告。
證券公司參與區(qū)域性市場(chǎng)的方式，由證券公司與區(qū)域性市場(chǎng)協(xié)商確定。證券公司以股權(quán)方式參與區(qū)域性市場(chǎng)的，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定扣減凈資本。證券公司成為區(qū)域性市場(chǎng)會(huì)員的，可以開(kāi)展掛牌公司推薦、掛牌公司股權(quán)代理買(mǎi)賣(mài)服務(wù)，并為區(qū)域性市場(chǎng)掛牌公司提供股權(quán)轉(zhuǎn)讓、定向股權(quán)融資、債券融資、投資咨詢(xún)及其他有關(guān)服務(wù)。證券公司開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)隔離制度，并按規(guī)定充分計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。
四、在區(qū)域性市場(chǎng)掛牌且符合相應(yīng)條件的公司申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行證券及到其他依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓交易的，證券公司可以依法為其提供服務(wù)。有關(guān)申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行及到其他依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓交易的條件、程序，按照法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定辦理。具體轉(zhuǎn)板制度由中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定。
五、證券公司參與區(qū)域性市場(chǎng)應(yīng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，并在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依據(jù)38號(hào)文、37號(hào)文及相關(guān)配套政策、本指導(dǎo)意見(jiàn)、轉(zhuǎn)板制度為區(qū)域性市場(chǎng)提供業(yè)務(wù)指導(dǎo)和服務(wù)。
中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)制定自律規(guī)則，對(duì)參與區(qū)域性市場(chǎng)的證券公司進(jìn)行自律管理，并督促參與區(qū)域性市場(chǎng)的證券公司建立必要的推薦掛牌、盡職調(diào)查、信息披露、投資者適當(dāng)性管理等業(yè)務(wù)制度和相應(yīng)的合規(guī)風(fēng)控制度，依法合規(guī)地開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。
六、本指導(dǎo)意見(jiàn)自公布之日起施行。