注冊(cè)制 | 深交所就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)答記者問(wèn)

在中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，深交所按照全面實(shí)行注冊(cè)制總體要求，根據(jù)證券法規(guī)定以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)章等規(guī)定，制定修訂配套業(yè)務(wù)規(guī)則，夯實(shí)全面實(shí)行注冊(cè)制的制度基礎(chǔ)。規(guī)則制定過(guò)程中，主要遵循以下思路。

一是貫徹落實(shí)改革指導(dǎo)思想。全面實(shí)行注冊(cè)制的指導(dǎo)思想是，深入貫徹習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想和黨的二十大精神，落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，緊緊圍繞“打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)”的總目標(biāo)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持建制度、不干預(yù)、零容忍，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化的改革方向，堅(jiān)持尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵、借鑒全球最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國(guó)特色和發(fā)展階段特征的原則，突出把選擇權(quán)交給市場(chǎng)這一注冊(cè)制改革的本質(zhì)，同步加強(qiáng)監(jiān)管，推進(jìn)一攬子改革，健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重，更好促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。深交所全面貫徹落實(shí)改革指導(dǎo)思想，做實(shí)做細(xì)配套業(yè)務(wù)規(guī)則制定修訂工作，為平穩(wěn)推進(jìn)一攬子改革提供基礎(chǔ)制度保障。

二是充分吸收借鑒已有改革經(jīng)驗(yàn)。在全面總結(jié)評(píng)估科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所試點(diǎn)注冊(cè)制改革的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，將經(jīng)受住市場(chǎng)檢驗(yàn)、行之有效的做法，如強(qiáng)化審核權(quán)力制衡、實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任等，復(fù)制推廣至主板，保持改革的連續(xù)性，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

三是促進(jìn)各板塊業(yè)務(wù)規(guī)則的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。全面實(shí)行注冊(cè)制中，進(jìn)一步整合了深市主板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷、持續(xù)監(jiān)管、交易等規(guī)則，深市兩個(gè)板塊注冊(cè)制配套制度總體保持一致，同時(shí)也與上交所注冊(cè)制下配套規(guī)則體系和內(nèi)容基本一致，有利于促進(jìn)形成全市場(chǎng)更為協(xié)調(diào)、簡(jiǎn)明、友好的業(yè)務(wù)規(guī)則體系。

四是保持板塊之間的合理差異。科學(xué)把握改革創(chuàng)新性和制度穩(wěn)定性、一般性和特殊性之間的關(guān)系，在功能定位、交易機(jī)制等方面，保持不同板塊的特色。例如，落實(shí)建設(shè)多層次資本市場(chǎng)要求，設(shè)置差異化的上市條件，保持主板與創(chuàng)業(yè)板錯(cuò)位發(fā)展；充分考慮主板現(xiàn)有投資者、上市公司結(jié)構(gòu)，在復(fù)制借鑒創(chuàng)業(yè)板部分交易機(jī)制的同時(shí)，尊重交易習(xí)慣，保持主板日漲跌幅限制（新股上市前五個(gè)交易日除外）以及投資者適當(dāng)性等要求不變。

答：深交所立足于建設(shè)多層次資本市場(chǎng)、服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展等要求，優(yōu)化主板定位，堅(jiān)守創(chuàng)業(yè)板特色，促進(jìn)形成錯(cuò)位發(fā)展、功能互補(bǔ)的市場(chǎng)格局，著力提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

一是進(jìn)一步明確主板定位。深市主板自成立以來(lái)，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，支持上市公司利用資本市場(chǎng)做優(yōu)做強(qiáng)，涌現(xiàn)一批影響力大、創(chuàng)新力優(yōu)、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的藍(lán)籌企業(yè)和細(xì)分行業(yè)冠軍。全面實(shí)行注冊(cè)制下，深市主板定位將進(jìn)一步突出大盤(pán)藍(lán)籌市場(chǎng)特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。由此，相應(yīng)設(shè)計(jì)多元包容的上市條件，并與創(chuàng)業(yè)板拉開(kāi)距離。

二是堅(jiān)守創(chuàng)業(yè)板定位。經(jīng)過(guò)注冊(cè)制改革試點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特色日益鮮明，促進(jìn)科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)的功能日益增強(qiáng)。全面實(shí)行注冊(cè)制后，深交所將堅(jiān)決把好創(chuàng)業(yè)板定位關(guān)，進(jìn)一步聚焦國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，著重支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市。同時(shí)，支持符合條件的尚未盈利企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市；取消關(guān)于紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市需滿足“最近一年凈利潤(rùn)為正”的要求。

一是統(tǒng)一審核制度，進(jìn)一步優(yōu)化注冊(cè)機(jī)制。適應(yīng)全面實(shí)行注冊(cè)制改革需要，在發(fā)行上市審核理念、內(nèi)容、方式、程序、自律管理等方面，保持主板與創(chuàng)業(yè)板總體一致。首發(fā)審核方面，完善交易所審核與中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)環(huán)節(jié)的銜接機(jī)制，明確本所審核工作接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)督檢查；交易所受理企業(yè)公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)，審核判斷企業(yè)是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，審核中發(fā)現(xiàn)重大敏感事項(xiàng)、重大無(wú)先例情況、重大輿情、重大違法線索的，將及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)請(qǐng)示報(bào)告。再融資審核方面，明確優(yōu)先股納入注冊(cè)制審核范圍，并將主板上市公司適用的分類審核機(jī)制擴(kuò)大至創(chuàng)業(yè)板上市公司，同時(shí)將簡(jiǎn)易程序的申請(qǐng)范圍由目前的創(chuàng)業(yè)板上市公司擴(kuò)展至主板上市公司，對(duì)不同板塊的再融資審核機(jī)制予以統(tǒng)一。重組審核方面，對(duì)主板和創(chuàng)業(yè)板上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組中標(biāo)的資產(chǎn)的行業(yè)準(zhǔn)入要求、重組上市條件、信息披露要求、小額快速審核機(jī)制等作出差異化安排，并整合優(yōu)化重組審核規(guī)則體系。

二是完善信息披露要求及咨詢溝通服務(wù)，進(jìn)一步提高審核透明度。進(jìn)一步明確發(fā)行人應(yīng)當(dāng)保證信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)披露，充分揭示對(duì)發(fā)行人構(gòu)成重大不利影響的直接和間接風(fēng)險(xiǎn)。加大開(kāi)門(mén)辦審核的力度，明確在項(xiàng)目申報(bào)前、首輪問(wèn)詢發(fā)出后、上市委會(huì)議后，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)均可與審核機(jī)構(gòu)咨詢溝通，提升審核公開(kāi)透明度。

三是壓嚴(yán)壓實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。將“受理即擔(dān)責(zé)”調(diào)整為“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，明確自發(fā)行上市申請(qǐng)文件申報(bào)之日起，發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員以及相關(guān)保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員即承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任；明確保薦人應(yīng)當(dāng)充分了解發(fā)行人經(jīng)營(yíng)情況、風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展前景，以提高上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向，對(duì)發(fā)行上市申請(qǐng)文件進(jìn)行“審慎核查”；明確交易所可以提請(qǐng)對(duì)發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查或者對(duì)保薦人以及相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)，相關(guān)機(jī)構(gòu)人員應(yīng)當(dāng)積極配合。

四是強(qiáng)化“關(guān)鍵少數(shù)”監(jiān)管力度，提升監(jiān)管威懾力。強(qiáng)化對(duì)控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等“關(guān)鍵少數(shù)”的監(jiān)管，明確相關(guān)主體組織、指使發(fā)行人從事相關(guān)違法違規(guī)行為，以及未有效配合盡職調(diào)查的紀(jì)律處分和監(jiān)管措施。建立監(jiān)管互認(rèn)機(jī)制，相關(guān)主體被其他證券交易所、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國(guó)性證券交易場(chǎng)所采取暫不接受文件、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分的，本所可以直接認(rèn)可。

四、請(qǐng)介紹全面實(shí)行注冊(cè)制后上市委、重組委相關(guān)安排。

六、請(qǐng)介紹對(duì)上市公司持續(xù)監(jiān)管制度作了哪些修改完善。

答：本次修訂《優(yōu)先股試點(diǎn)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，結(jié)合監(jiān)管實(shí)踐，明確優(yōu)先股審核與發(fā)行承銷安排，優(yōu)化完善優(yōu)先股交易、信息披露等相關(guān)要求。

一是明確審核與發(fā)行承銷等安排。明確優(yōu)先股實(shí)施注冊(cè)發(fā)行，適用有關(guān)股票審核、發(fā)行與承銷等事項(xiàng)的規(guī)定。上市公司發(fā)行優(yōu)先股的，不再要求重新簽訂相關(guān)協(xié)議和發(fā)出上市通知書(shū)，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)流程。二是優(yōu)化交易相關(guān)要求。明確上市交易優(yōu)先股總體參照適用本所《交易規(guī)則》關(guān)于普通股交易的規(guī)定，同時(shí)明確優(yōu)先股不適用嚴(yán)重異常波動(dòng)的相關(guān)規(guī)定。三是細(xì)化信息披露要求。明確發(fā)行優(yōu)先股公司履行信息披露義務(wù)的具體情形，進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)內(nèi)容。