監(jiān)管信息

上交所修訂完善回購分紅自律監(jiān)管規(guī)則引導上市公司積極回報投資者

閱讀次數(shù)：378發(fā)布時間：2023-12-18 15:58:13【字體大中小】

近日，在中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署下，上交所修訂發(fā)布《回購股份指引》《規(guī)范運作指引》及配套業(yè)務指南，就股份回購和現(xiàn)金分紅兩項制度進行了完善。此次修訂，是在自律監(jiān)管規(guī)則層面，細化落實中國證監(jiān)會相關規(guī)則的調整安排，做好銜接工作。股份回購和現(xiàn)金分紅，在活躍資本市場、提振投資者信心方面發(fā)揮著積極作用，直接關系到投資者特別是中小投資者的切身利益，有利于維護資本市場穩(wěn)定運行。

近年來，在各方的共同努力下，股份回購、現(xiàn)金分紅金額穩(wěn)步提升。今年以來，有近300家滬市上市公司披露股份回購方案，合計最高計劃金額近750億元。滬市上市公司2022年度現(xiàn)金分紅金額已達1.7萬億元，超過當年IPO、再融資和大股東股份減持金額的總和。與此同時，股份回購力度較大的上市公司和現(xiàn)金分紅股息率較高的上市公司股價表現(xiàn)也較為良好，成為長期投資、價值投資、理性投資的重要“錨點”，也成為高質量上市公司的直觀表征。

《回購股份指引》堅持引導和規(guī)范的制度取向，保障上市公司依法合規(guī)回購股份。一方面，著力提高股份回購便利度。放寬并增設一項為維護公司價值及股東權益所必需而回購股份的條件，取消禁止回購窗口期的規(guī)定，適度放寬上市公司回購基本條件，優(yōu)化回購交易申報的禁止性規(guī)定，取消每日回購股份的數(shù)量限制，降低回購門檻。另一方面，進一步健全回購約束機制。鼓勵上市公司形成實施回購的機制性安排，明確觸及為維護公司價值及股東權益所必需回購情形時董事會應當充分聽取股東關于實施回購的意見和訴求。

《規(guī)范運作指引》從倡導和規(guī)制兩個方面同步發(fā)力，引導上市公司積極合理分紅。一方面，進一步強化提高現(xiàn)金分紅的導向。加強信息披露透明度，引導不分紅、分紅少的公司加大分紅力度。鼓勵上市公司在符合利潤分配的條件下，增加現(xiàn)金分紅頻次。另一方面，督促上市公司合理確定分紅方案。對存在重大經營風險、資產負債率高且經營性現(xiàn)金流不佳等情形的公司加強約束，防范對公司生產經營、償債能力等產生不利影響。

下一步，上交所將認真貫徹落實中央經濟工作會議和中央金融工作會議精神，在中國證監(jiān)會的統(tǒng)一指導下，繼續(xù)引導、鼓勵、推動更多上市公司通過股份回購、現(xiàn)金分紅方式，真金白銀回報投資者，不斷穩(wěn)定投資者預期，促進資本市場健康發(fā)展。

（來源：上交所發(fā)布）