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中國上市公司2023年半年報經(jīng)營業(yè)績分析報告
截至8月31日，除已公告擬延遲披露和退市公司外，我國境內股票市場共5206家上市公司披露2023年半年度報告。數(shù)據(jù)顯示，上市公司克服國內需求不足、外部環(huán)境復雜嚴峻等多重不利因素影響，整體保持穩(wěn)健經(jīng)營，結構持續(xù)優(yōu)化，預期逐步向好，內生動能不斷增強，積極分紅、回購增持進一步夯實投資價值，重點領域風險初步遏制，高質量發(fā)展扎實推進，有力支持我國經(jīng)濟質的有效提升和量的合理增長。
一、整體經(jīng)營保持穩(wěn)健，民營經(jīng)濟彰顯韌性，信心有所修復
2023年上半年，境內股票市場上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入35.39萬億元，同比增長1.61%；實現(xiàn)凈利潤3.19萬億元，同比下降3.38%。營收、凈利潤兩核心指標增速放緩，增速差趨于收斂。有294家公司同比上年實現(xiàn)扭虧，近四成公司實現(xiàn)營收、凈利雙增長。
分板塊看，創(chuàng)業(yè)板上半年營收增速領先，達10.43%，各板塊凈利潤均有不同程度下滑，主板凈利潤降幅最小，為2.44%。分季度看，近三個季度營收分別為19.02、17.09和18.30萬億元，今年第一、二季度同比增速1.98%、1.26%，環(huán)比-10.19%、7.11%。近三個季度凈利潤分別為0.92、1.61和1.59萬億元，今年第一、二季度同比增速1.63%、-7.98%，環(huán)比74.10%、-1.15%，反映出疫情防控平穩(wěn)轉段后，我國經(jīng)濟恢復波浪式發(fā)展、曲折式前進的特征。
上半年實體上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入30.48萬億元，凈利潤1.83萬億元，同比增速為3.24％、-8.84％。毛利率、銷售凈利率、凈資產收益率為6.03%、6.00%、4.46%，同比分別降低1.19、0.80、0.86個百分點，中位數(shù)為5.26%、6.39%、2.83%。受制于上游原料成本傳導，下游終端需求不足影響，雖努力壓縮費用開支，實體企業(yè)增收不增利現(xiàn)象依然突出，增利壓力尚需進一步紓解。
民營企業(yè)是推動經(jīng)濟持續(xù)向好的重要力量，上半年3296家自然人控股上市公司共實現(xiàn)營收8.20萬億元，同比增速達7.20%，經(jīng)營彰顯韌性，信心有所修復。
二、全面注冊制優(yōu)化資本市場生態(tài)，金融服務實體持續(xù)深化
上半年，全面股票發(fā)行注冊制正式實施，助力構建現(xiàn)代化產業(yè)體系，聚焦服務高水平科技自立自強。首發(fā)上市173家，全市場戰(zhàn)略新興產業(yè)上市公司已達2872家，數(shù)字產業(yè)化上市公司1266家，市場結構持續(xù)優(yōu)化。常態(tài)化退市進一步鞏固，上半年17家公司被強制退市，加上已步入退市流程或已鎖定退市的公司，共近50家，超去年全年，再創(chuàng)歷史新高。
金融類上市公司積極踐行國家戰(zhàn)略，服務實體經(jīng)濟降成本、優(yōu)結構、促創(chuàng)新、助三農持續(xù)深化。上市銀行資產規(guī)模保持高增長，整體增速11.84%，企業(yè)貸款余額合計約90.63萬億元，較年初增幅約13.20％，信貸結構優(yōu)化，科技貸款、制造業(yè)貸款、綠色信貸余額保持高增幅，支持實體經(jīng)濟有效融資需求。六大國有上市行平均凈息差1.71%，同比下降0.25個百分點，進一步降低實體企業(yè)融資成本。
三、大消費領域復蘇顯著，產業(yè)數(shù)字化煥發(fā)新生機，“三新”經(jīng)濟孕育新希望
上市公司所屬的18個國民經(jīng)濟門類行業(yè)，13個門類行業(yè)營收正增長，10個門類行業(yè)凈利潤正增長，農林牧漁大幅減虧。29個制造業(yè)大類行業(yè)中28個行業(yè)實現(xiàn)盈利，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)虧損，電氣機械和器材制造、汽車制造、儀器儀表制造等7個大類行業(yè)營收、凈利雙增長。
受益于積壓需求釋放及支持政策持續(xù)落地，文體娛樂、旅游、住宿、餐飲等接觸型消費強勢復蘇。旅游行業(yè)上市公司整體扭虧，五成公司已恢復或超過疫情前水平。家電、美容護理、食品飲料、商貿零售行業(yè)凈利潤增長均超14%。傳媒行業(yè)影視院線、數(shù)字媒體、出版等領域亦取得強勁增長。
上半年民航、鐵路、公路運輸需求快速回升，運行指標持續(xù)向好。交通運輸行業(yè)凈利潤同比增長8.86%，其中鐵路公路增長56.22%。航空機場行業(yè)虧損面持續(xù)降低，整體較去年同期減虧600億元，四大航空公司營收已恢復至疫情前的90%。
工業(yè)經(jīng)濟保持恢復發(fā)展勢頭，通用設備、專用設備、汽車和電氣機械行業(yè)產能利用率均有上升，電氣機械和器材制造、汽車制造業(yè)凈利潤增速超25%，帶動作用突出。
數(shù)字產業(yè)化公司營收增長3.89%，數(shù)字資源要素潛力持續(xù)激發(fā)。產業(yè)數(shù)字化轉型蹄疾步穩(wěn)，部分公司在半年報中表示效果初現(xiàn)。
新產業(yè)新業(yè)態(tài)新模式展現(xiàn)較強抗沖擊能力，呈現(xiàn)蓬勃向上發(fā)展態(tài)勢，成為經(jīng)濟趨穩(wěn)向好的有力支撐。受益于產業(yè)、能源結構轉型，新能源汽車、新能源、相關服務等戰(zhàn)略性新興產業(yè)繼續(xù)保持強勁發(fā)展勢頭，凈利潤增速超25%， 高端裝備制造等產業(yè)營收增速超10%。
受國際市場需求持續(xù)不振和通脹影響，實體上市公司海外業(yè)務收入同比增加超1500億元，提高5.08%，增速放緩。其中780家海外業(yè)務占比超30%，同比上年增加9家。
四、創(chuàng)新主體地位不斷強化，科技同產業(yè)資本深度融合
高水平科技自立自強扎實推進，科技創(chuàng)新賦能發(fā)展新動力。全市場上市公司研發(fā)投入合計0.71萬億元，同比增加超700億元，整體研發(fā)強度2.00%，同比提高0.17個百分點，科創(chuàng)板整體研發(fā)強度最高，為11.35%?？萍夹推髽I(yè)釋放創(chuàng)新活力，上半年專精特新“小巨人”、高技術制造業(yè)上市公司研發(fā)強度分別達6.84%、7.07%。
上市公司充分發(fā)揮創(chuàng)新主體作用，創(chuàng)新要素向企業(yè)加速集聚。截至6月底，我國上市公司共擁有發(fā)明專利148.7萬件，占國內企業(yè)總量的57%。其中，高新技術制造業(yè)、專精特新“小巨人”上市公司擁有發(fā)明專利43.6、8.7萬件，同比增長0.35%、0.93%。
五、持續(xù)分紅、回購增持傳遞積極信號，夯實投資價值
上市公司不僅年度現(xiàn)金分紅屢創(chuàng)新高，季報、半年報分紅也日益增多。已有170家上市公司公布一季度、半年度現(xiàn)金分紅預案，較去年同期增加60家，合計現(xiàn)金分紅達2063億元。分紅公司整體股利支付率41.36%，90家公司半年度派現(xiàn)總額超上半年凈利潤50%。主板現(xiàn)金牛公司穩(wěn)經(jīng)營、高分紅盡顯龍頭風范，中國移動、中國石油、中國海油、中國石化、中國平安、中國電信6家公司分紅金額超百億。民營上市公司回報投資者意識顯著增強，分紅公司占比達73%，雙匯發(fā)展、藏格礦業(yè)、龍佰集團等擬派發(fā)十億以上大手筆分紅。
上半年，已有700家公司實施回購，金額共計3358億元。138家公司股東增持自家股票，大手筆回購、增持頻現(xiàn)。向市場傳遞積極信號，推動價值回歸。
展望下半年，隨著恢復和擴大消費、促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大、加大吸引外商投資力度等一系列針對性強、含金量高的政策舉措落地實施，必將為提振信心、穩(wěn)定預期、實現(xiàn)經(jīng)濟高質量發(fā)展提供有利條件。上市公司的高質量發(fā)展也將為實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標注入新的動力，做出新的貢獻。
注：本文數(shù)據(jù)口徑為截至2023年6月30日已上市的上市公司；2023年7月1日至8月31日期間新上市的公司半年度報告數(shù)據(jù)不在統(tǒng)計范圍內。統(tǒng)計時點為2023年8月31日早8點整。
（來源：中上協(xié)）
